埃隆·马斯克的人工智能公司xAI原本即将完成50亿美元的债务融资计划，用于建设新数据中心和芯片以支持其业务。然而周四，这位全球首富与美国总统特朗普的关系骤然恶化。
据知情人士透露，摩根士丹利的银行家们如今必须应对这一新变数——潜在投资者正试图评估马斯克与总统戏剧性关系破裂带来的影响。他们补充说，融资成本可能因此上升。
在双方爆发口水战之前（特朗普曾威胁取消马斯克的政府合同），投资者已为这笔交易提交了逾40亿美元的认购订单。借钱给这位自称总统"头号好友"的马斯克旗下AI企业，原本被视为稳妥之选。
投资者的热情曾让摩根士丹利接近完成融资目标，TPG等知名机构纷纷跟进。兴趣之高涨甚至让投行认为xAI可能获得比最初预期更低的融资成本。
但如今定价悬而未决，部分投资者押注xAI可能需要提高利率才能锁定资金。这笔数十亿美元的融资方案仍将分为固定利率贷款、浮动利率贷款和公司债券。知情人士表示50亿美元融资计划仍在推进。
银行家们本周初曾讨论将债券和固定利率贷款的票面利率从12%降至11.5%，浮动利率贷款则预计较基准利率上浮7个百分点。"这让事情更难办了，"一位进行尽职调查的人士评价马斯克与特朗普的纠纷，"整个生态系统都需要政府支持，这肯定会影响...投资者的信心。"
周四双方在社交媒体交锋之际，xAI管理层仍按计划与投资者会面，展示公司业务规划和增长前景。多名知情人士称，摩根士丹利主要向能认购至少1亿美元的大型信贷机构推销，目标包括今年初曾投资xAI姊妹公司社交媒体X的投资者。
这场风波的影响已现端倪：X公司的债券价格从前日的99美分跌至96美分。早在冲突前，摩根士丹利就遭遇投资者质疑。债权人要求强化对投资者的传统保障条款，包括限制xAI新增债务规模及向投资者支付现金的比例。
部分投资者对贷款质押的知识产权价值和抵押品提出质疑（贷款同时以xAI在建数据中心为担保）。若诉求未获满足，部分投资者可能退出，这将影响融资规模或增加利息负担。摩根士丹利设定的最终期限是6月17日。
xAI未立即回应置评请求。摩根士丹利和TPG拒绝评论。进行尽调的投资者透露xAI目前处于亏损状态且收入微薄，但部分投资逻辑基于其股权估值及对企业技术商业化前景的预期。
"这个产品可能成为商业AI的赢家之一，"一位债权人表示，"OpenAI在消费端领先，但xAI有望在商业领域成为重要参与者，其价值可能远超150-200亿美元。"《金融时报》本周一报道xAI正进行3亿美元股权融资，估值达1130亿美元。
知情人士透露，摩根士丹利严格限制投资者查阅资料库和与管理层通话。有人指出xAI周四向投资者展示的PPT仅约10页。"作为xAI资料库的爱好者，我得说这实在太简陋了，"该人士用俚语形容其敷衍。"全是构想，尚未盈利，"另一人评价道。