俄罗斯央行周五将关键利率下调1个百分点至20%，这是自2022年以来的首次降息，随着普京的战时经济开始降温。
"国内需求仍超过经济扩大商品和服务供应的能力，但俄罗斯正逐渐回归更平衡的增长轨道，"俄罗斯央行在解释这一决定的声明中表示。
这一被彭博社调查的大多数经济学家预期的举措，是在通胀下降后做出的，标志着由战时支出推动的两年GDP激增结束。
多位经济学家向英国《金融时报》表示，6月份年通胀率降至9.8%，结束了连续数月的两位数增长，这可能是降息的核心原因。
"俄罗斯央行明确表示其主要关注点是通胀的稳步下降，"总部位于莫斯科的FG Finam宏观分析主管Olga Belenkaya在周五利率决议前表示。
但央行强调周五的降息并不标志着利率快速下调的开始，并补充称将"维持必要的紧缩货币政策"，以在2026年将通胀率降至4%的目标。
德国国际与安全事务研究所俄罗斯经济专家Janis Kluge表示，俄罗斯央行处于"非常困难的境地"。他补充说，虽然通胀正在缓解，但其持续性仍不确定，非食品价格下降，但食品成本仍在上升，对最贫困人群打击最大。
自2023年夏季以来，俄罗斯经济一直处于过热状态，这得益于政府军事相关支出的激增。俄罗斯央行行长埃尔维拉·纳比乌林娜此前将这种情况比作"全速行驶的汽车"，并警告说"可以开得很快，但不会持续太久"。
为了控制自俄乌全面战争开始以来已累计上涨约35%的通胀速度，俄罗斯央行自去年10月以来一直将利率维持在创纪录的21%。
但高借贷成本抑制了企业和消费者的需求。"零售贷款基本上已经停止，企业贷款增长变得微不足道——但这是必须承受的痛苦，"莫斯科复兴资本首席经济学家Oleg Kouzmin表示。
现在面临的挑战是经济降温。"这是不可避免的，但我们必须谨慎行事，避免过度降温，就像在冷冻室一样，"俄罗斯总统普京在3月份警告说。
根据俄罗斯主要统计机构Rosstat的数据，2025年第一季度俄罗斯GDP仅增长1.4%，较前两年的4%大幅下降。经季节性调整的季度环比增长甚至出现负值，这是自2022年以来的首次。